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2018年臺灣經濟“由溫轉涼”
華夏經緯網   2019-03-15 09:43:23   
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    2018年,臺灣經濟受中美貿易摩擦影響,加之國際原材料價格大漲,外需趨于疲弱,整體增長勢頭“由溫轉涼”。蔡英文當局下大力氣提升民眾薪資收入,但仍未有效解央民眾獲得感差及青年低薪問題。2019 年臺經濟面臨外部風險挑戰增大等諸多不確定因素,未來增速是否進一步下滑值得觀察。

    一、外需趨于疲弱拖累臺經濟

    2018年,由于外需趨于疲弱、內需持續不振,臺灣經濟增長率第三季度呈現下降趨勢,前三季度同比增長3.15%、3.29%、2.27%,第四季度預計增長2.02%,全年預計增長2.66%,相對“中華經濟研究院”8月預測略下調0.03個百分點;GDP總額將達到5905億美元,人均GDP25048美元。

    (一)外需趨于疲軟、貿易順差大幅減少拖累臺灣經濟增長。臺前三季度經濟增長2.89%,其中外需僅貢獻0.23個百分點,貢獻率僅為7.9%,相較于2017年前三季度65.3%的貢獻率相差甚遠。主要原因在于2018年進口增速高于出口,對外貿易出超大幅減少,拖累經濟增長。2018年1-11月累積出口3074.6億美元,同比增長6.9%;進口2627.6億美元,同比增長11.4%;貿易順差447億美元,同比大減13.8%,第三季度外需對經濟增長貢獻為-1.69個百分點。其中,對東南亞國家出口增幅大減,石油等進口原材料價格大漲是臺對外貿易順差大幅減少的重要原因。1-11月,臺對東南亞國家出口536.4億美元,增速僅為0.6%。而同期,工農業原材料進口1705.1億美元,同比大增15.5% ,尤其是進口石油194.1億美元,同比增幅高達42.6%。

    (二)民間消費依舊疲弱,依賴臺當局投資拉高投資率。前三季度內需對經濟增長貢獻2.66個百分點,貢獻率高達92%。但民間消費表現仍一般,對經濟增長貢獻1.2個百分點,貢獻率41.5%,同比略有下降;臺當局消費和資本形成對經濟增長分別貢獻0.48和0.98個百分點,相比去年同期貢獻率均為負值的狀況大為好轉。特別是第三季度民間投資(增長5.21%)、臺當局投資(1.29%)和公營事業投資(大增24.88%)均呈現正向增長狀態,帶動整體固定投資實質增長5.4%,對經濟增長貢獻3.22個百分點,有效沖抵了外需疲軟對經濟的負面影響,將臺經濟增長率穩定在2%以上。隨著島內企業加大對半導體先進制程、離岸風電等綠能科技產業的投資,臺當局繼續推動“前瞻基礎建設計劃”,臺灣固定投資增速在2018年第四季度將進一步提升至8.25%,全年則將增長3.59%,2019年預計將增長5.4% ,有助于改善近些年臺灣固定投資持續疲軟的狀況。

    (三)臺經濟增長內生動力仍不足,在“四小龍”中墊底。臺灣經濟增長仍未解決內需不足的結構性問題,外需又將面臨中美貿易摩擦等諸多外部風險挑戰,經濟增速橫向比較依舊欠佳。據IMF估算,2018 年臺經濟增長2.7%、2019年僅為2.4%,不僅低于全球增速(3.7% ),與香港(3.5%)、新加坡(3.1%)、韓國(2.6%)相比也墊底。

    二、對外貿易依賴大陸等傳統市場,雙向投資活躍

    (一)對外貿易依然依靠大陸、日本等傳統市場。出口方面,根據臺方統計,2018年1-11月兩岸貿易總額1773.4億美元,占臺出口總額比重41.3%,再創新高。對日出口總額211.8億美元,同比增長11.6%;對歐出口287.1億美元,增長9.8%;對美出口359.6億美元,增幅6.9%。進口方面,大陸、日本仍為前兩大進口市場,占比分別為19.1%和15.5%,但增速有所回落,分別為9.1%和7.3%,低于美國(15.7% )和歐洲(14.5%),歐洲超過東盟成為臺第三大進口市場,占比為12.2%。

    (二)出口產品結構仍以電子零組件、機械等產品為主。1-11 月,臺電子零組件出口1014.7億美元,同比增加4.8%,增幅有較大幅度回落,占比回落至33%,主要原因在于過往出口基數高、蘋果新一代產品銷售狀況并不理想。同時,受中美貿易摩擦影響,從事制造生產的大陸廠商對進口機械處于觀望狀態,臺對大陸機械出口8-10月持續下降,1-10月累積同比僅增長10.5%,相比去年同期超過40%的增速,增幅大幅下降。但同期臺對美機械訂單分別增長3.6%、10.2%。進口方面,增幅較大的為礦產品(27.1%)、電子零組件(15.9%)和基本金屬及其制品(12.7%),其中原油進口累積215.2億美元,同比增幅43.8%。

    (三)吸收外資增幅較大,對美投資顯著增加。一是吸收外資有較大增長,1-10月臺當局核準僑外投資金額為80.0億美元,同比大增44.22% 。其中,歐洲對臺投資42.6億美元,荷蘭投資26.3億美元,占比32.9%,仍居首位。日本對臺投資11.7億美元,同比大增128.6%,連續兩年增幅超過100% 。從投資類別上看,金融和保險業(28億美元,占比35%)、電子零組件制造業(27.7億美元,占比34.6% )、批發及零售業(7.1億美元,占比8.9%)為外資在臺主要投資產業。二是對我投資保持穩定狀態。據商務部統計,今年1-10月我實際利用臺資43.3億美元,與去年同期基本持平。據臺“投審會”統計,1-10月核準對大陸投資金額69.4億美元,同比下降3.98%。三是臺商對美國、“新南向”重點國家投資顯著增加。1-10月,臺對美投資16.6億美元,增長273.4%,占臺對外投資18.5%,僅次于英屬加勒比海(28.2億美元),是其對外投資第二位。同期,臺對越南投資8.42億美元,增長47.43%;對印度投資2.73億美元,增長808%。

    三、產業發展分化嚴重,中美貿易摩擦對臺產業發展影響浮現

    2018年前三季度,臺灣農業、工業及服務業增速分別為2.53%、3.48%和2.77%,占CDP比重分別為1.45%、37.48%和61.07%。臺灣早已進入服務業占主導的后現代社會,但近些年臺服務業發展增速長期低于工業,出現了較為罕見的“逆服務化”現象。其中關鍵在于臺灣服務業轉型升級發展較慢,尤其是金融、信息通訊等現代服務業發展速度較慢,整體經濟發展更多依賴半導體、機械制造等傳統優勢產業帶動。

    (一)半導體、機械等產業繼續保持強勁增長勢頭,中美貿易摩擦使臺產業發展面臨復雜挑戰。2018年前三季度,臺制造業增長6.93%,其中半導體產業(12.52%)、化學原材料(15.65%)、鋼鐵產業(13.17%)、機械產業(8.64%)是拉動制造業增長的主力。但部分產業仍表現低迷,如液晶面板及其組件業(-8.64% )、汽車及其零件業(-3.95% )。值得注意的是,11月臺灣制造業采購經理指數(PMI)在連續四個月下滑后,下跌至48,跌破50的榮枯線,意味著制造業未來景氣狀況不佳,主因在于蘋果手機減單,且中美貿易摩擦升級,美國對大陸生產的蘋果手機等電子產品加收關稅的可能性增大,致使臺電子信息產業領域業者信心不足,但同時,中美貿易摩擦也引發部分“轉單效應”,臺商提升了部分電腦、電子及光學制品業在臺生產比重,該產業第三季度增幅已由負轉正,10 月增速提升至23.9%。

    (二)服務業增長乏力,增速低于制造業。前三季度,臺服務業增長僅為2.77%,低于同期GDP以及工業增速。其中,批發零售業在機械器具批發增長帶動下表現不錯,1-10月營業額為86322億元新臺幣,同比增長4.6%。零售行業方面,油價大幅上漲抵消了食品、手機銷售不暢的不利影響,營業總額同比仍上升3.6%。其中,“無店面零售業”在“雙11”暖身帶動下,10月同比增長6.8%。金融及保險業前三季度增長4.48%,同比增幅略有回落,主因在于第三季度增幅下降至0.75%。

    四、金融市場整體穩定,稅收有所增長

    (一)股市年末跌破萬點大關,匯市總體保持穩定。年初,臺股先延續2017年年底升溫行情,股市在臺積電等明星企業帶動下,1月22日沖上11270點,10月受美股暴跌影響,單日最高下跌660點,跌幅高達6.31%,單月暴跌超過800點,11 月、12 月跌幅收窄,保持在9800點左右。此次臺股下跌與中美貿易摩擦升級密切相關,臺股深受臺積電等電子信息類大企業影響,中美貿易爭端升級將沖擊臺電子信息產業供應鏈,引發投資者恐慌;且臺股與美股聯動性高,美國加息引發的資本市場震蕩直接波及臺灣。

    年內臺灣匯率整體保持穩定、略有貶值,新臺幣對美元匯率由年初的29.63新臺幣貶值為30.81新臺幣。

    (二)稅收繼續保持增長勢頭,債務問題依舊嚴峻。1-11月,臺稅收總額22599億元新臺幣,同比增加1352億元新臺幣,增長6.4%,遠高于GDP同期增速;由于企業營利增長、股市活躍,營利事業所得稅(12.2%)、證券交易稅(15.8%)、營業稅(8.2%)都有較大幅度增長;臺當局推動“長期照顧”調升煙酒稅額度,煙酒稅征收632億元新臺幣,同比大增40.8%。

    稅收增長為臺當局進一步實施財政擴張政策創造更大舉債空間,1-10 月臺各級公庫收入34132億元新臺幣,增加1505億元新臺幣,但臺債務問題依舊嚴峻。截止10月底,臺“一年以上非自償性債務”債務額合計60358億元新臺幣,臺當局、“六都”、各縣市鄉鎮分別為53101億元新臺幣、5773億元新臺幣、1482 億元新臺幣,臺當局“一年以上非自償性債務”占前3年平均GDP比例為31%,平均每人負擔債務額度為22.6萬元新臺幣。若加上其他隱性債務更高,已接近法定40%舉債上限。此次“九合一”選舉,高雄市負債議題(舉債2411億元新臺幣,“六都”最高)引發當地民眾高度關注,成為藍綠雙方攻防的重點之一 ,成為落敗的重要原因。

    五、民眾實際獲得感差

    (一)民眾實質薪資增長有限。2018年,蔡當局出臺提高基本工資、軍公教加薪3%等一系列措施,意在拉拾整體薪資水平,但效果仍不明顯。1-10月,臺工業及服務業全體受雇人員經常性薪資為41228元新臺幣(年增2.6% ),加上獎金及加班費等非經常性薪資后總薪資平均為52632元新臺幣(年增4.23% ),扣除通貨膨脹因素后仍相當于2000年水平。臺民眾薪資長期停滯與臺經濟產業結構轉型滯后密切相關,半導體制造,金融服務等高薪行業吸納就業人口有限,如月平均總薪資較高的金融保險業(9.3萬元新臺幣)、信息通信行業(7.3萬元新臺幣)受雇人員占比僅為5%和2.7%,而大量吸納就業的住宿餐飲業和支援服務業,受雇員占比分別5.6%、4.6%,月薪僅為3.4萬元、3.7萬元新臺幣。值得注意的是,2018年生效的“年金改革”措施使公教退休人員收人銳減三分之一左右,受影響群體人數超過百萬,直接沖擊了島內餐飲、旅游市場,更激化了社會矛盾。

    (二)青年群體失業率高,低薪問題嚴重。1-10月,臺平均失業率3.71%、繼續保持較低水平,但20-24歲、25-29歲失業率仍高達12% 和16.38%。且低薪問題嚴重,30-34歲、35-39歲青年人經常性月收入僅為36740元新臺幣、39628元新臺幣 ,遠低于平均水平,數額與2000年基本一致,但物價、房價已分別上漲兩成和一倍,當前臺北平均房價已經超過東京。2018年3月,島內就業咨詢機構發布調查顯示,39歲以下青年人近半數背負沉重債務,僅有13%能購買住房,但每月房貸支出占月薪水超過一半;青年勞工工作時間長,平均日工作時間超過9.2小時,更有超過三分之一的日工作時間超過10小時。臺灣青年群體收人低、工作時間長、生活壓力大成為臺生育率偏低的重要原因。

    (三)物價水平整體平穩,但部分民生必需品起伏較大,農民群體受損。CPI 1-10月同比上1.60%,整體保持平穩,但果蔬因為豐收價格在第二三季節出現暴跌,而油價受國際環境影響同比上漲15.35% ,致使臺當局不得不行政干預油價緩漲。批發價格(WPI)大宗商品價格受國際原材料價格上漲以及新臺幣貶值影響,1-10月同比上漲4.01%,未來將會傳導至整個社會物價水平。

    展望2019年,臺當局將加大財政支出力度,島內固定資產投資增加將繼續拉抬臺經濟增長,但中美貿易關系變數、大陸經濟增速回調等外部不利因素加大。此外,近年來臺灣經濟增長主要依托蘋果產業鏈帶動的信息電子產業發展,近期蘋果手機等銷量下行,也將沖擊臺信息電子產業表現。而島內民間消費不振將進一步制約臺經濟增長。島內多家機構對臺2019年GDP增長預測在2.4%左右,皆低于2018年增長率,臺經濟未來增長勢頭將進步回落。

 

責任編輯:左秋子

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